2025年以来，，，，，，以美团、淘宝闪购、京东等为代表的即时零售与外卖平台通过“百亿津贴”“亿元津贴”等运动掀起了阵容浩荡的外卖竞争。。。。。。关于外卖平台效劳行业在津贴、价钱、流量等方面的强烈竞争及其带来的诸多影响，，，，，，社会各方反应强烈。。。。。。九州酷游九州酷游头脑力课题组继2025年7月宣布《基于外卖闪购优惠券的消耗提振、谋划拉动与行业启示》一期报告后，，，，，，基于淘宝闪购数据，，，，，，一连追踪了“闪购”优惠券在更长时间区间的效应。。。。。。本期报告作为系列研究的第二篇，，，，，，将数据延伸至2025年10月21日，，，，，，连系平台大数据并针对首期提出的待解决问题，，，，，，重点在闪购优惠券的一连效应、骑手群体、消耗增进与商户线下增收的微观机制等方面举行了拓展和深化，，，，，，并据此就怎样建设良性竞争的市场秩序提出相关政策建议。。。。。。
研究效果显示：（1）消耗拉动效应有一定一连性：闪购优惠券对消耗的拉动效应在半年左右的时间内依然显著，，，，，，每1元津贴发动支付宝全域消耗5.18元；；；；（2）闪购优惠券总体提升加入商户线上营收，，，，，，对线下无显著影响；；；；（3）骑手收入和工时效率提升：闪购渗透率的提高对骑手收入有正面影响，，，，，，并显著提升了“有用工时比”；；；；（4）闪购优惠券的消耗拉动主要源于两个机制的作用：消耗者侧的实物消耗拉动源于淘宝APP的使用黏性增强，，，，，，商户侧的线下增收则部分归因于线上流量曝光带来的“广告效应”。。。。。。
外卖平台效劳行业作为我国平台经济的主要组成部分，，，，，，在增进消耗、扩大就业、推动立异等方面施展了主要作用。。。。。。随着平台经济的快速生长，，，，，，羁系机构对平台的羁系也在一直深化。。。。。。一是强调市场、企业和政府的协同治理；；；；二是基于竞争行为（例如，，，，，，低价津贴）的福利效应举行行为性子认定和市场竞争状态评估。。。。。。本研究第一期、第二期报告发明外卖津贴有用扩大消耗、给外卖骑手带来了显著的收入提升，，，，，，并显著增添了商户尤其是小型商户的收入（线上+线下）。。。。。。然而，，，，，，由于缺乏商户在支出及本钱等方面的数据，，，，，，本研究不可确定商户在增收的同时是否增利；；；；同时，，，，，，鉴于外卖津贴带来的外部性——例如，，，，，，餐饮质量、消耗者行为、骑手收入之外的其他权益、商户盈利压力等——较难量化，，，，，，外卖津贴是否带来总体福利效应的提升尚需进一步研究。。。。。。下一阶段将在获取更多维数据后一连深入研究。。。。。。
提升外卖津贴的总体福利效应并形成平台收益的合理分派机制要求羁系机构清静台治理协同发力。。。。。。在优化外卖津贴的定价机制和利益分派机制的同时，，，，，，对平台可能泛起的使用差池等市园职位的行为举行严酷羁系，，，，，，以此规范外卖津贴竞争，，，，，，指导市场康健可一连生长，，，，，，支持以立异消耗场景为抓手支持新型消耗加速生长。。。。。。我们建议：（一）严控“内卷式”竞争，，，，，，羁系平台行为，，，，，，维护公正有序良性竞争情形；；；； （二）构建能反应外卖商户真实盈亏的本钱调研评估和价钱监测系统；；；；（三）探索三方合理共担的骑手劳动权益包管系统。。。。。。
一、研究配景与首期回首
目今，，，，，，我国经济延续温顺苏醒态势，，，，，，在种种挑战之下展现出强盛的韧性，，，，，，但消耗增添的动能仍需进一步牢靠与引发。。。。。。凭证国家统计局宣布的数据，，，，，，2025年，，，，，，我国社会消耗品零售总额凌驾50万亿元，，，，，，比上年增添3.7%，，，，，，消耗增添仍低于GDP 5%的增速（数据泉源：国家统计局）。。。。。。企业和消耗者对经济增添的体感“温差”、住民关于未来收入增添的预期等深条理因素，，，，，，仍制约着边际消耗倾向的提升。。。。。。
以“线上下单、即时配送”为特征的即时零售新业态，，，，，，依附其高效便捷的优势，，，，，，正成为引领消耗增添的立异实力。。。。。。2025年，，，，，，以美团、淘宝闪购、京东为代表的外卖与即时零售平台，，，，，，相继提倡以“百亿津贴”“亿元津贴”为标记的大规模市场运动，，，，，，这场由企业自觉驱动的津贴竞争，，，，，，在短时间内引发了消耗市场的显著反应。。。。。。以淘宝闪购优惠券运动为例，，，，，，自2025年4月30日上线后，，，，，，迅速整合饿了么运力网络，，，，，，日订单量在一个月内突破4000万单，，，，，，并泛起出从餐饮向全品类快速扩张的态势。。。。。。与此同时，，，，，，外卖平台效劳行业拼津贴、拼价钱、控流量等问题被社会各方普遍关注，，，，，，羁系部分对可能衍生的问题也坚持了高度关注。。。。。。2026年1月9日，，，，，，国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室宣布对外卖平台效劳行业市场竞争状态开展视察与评估。。。。。。
注：2025年12月起，，，，，，“饿了么”已整体品牌焕新为“淘宝闪购”，，，，，，思量本报告研究周期时代对指向平台的表述清晰，，，，，，报告内仍保存表述为“饿了么”。。。。。。
指导市场竞争回归理性并朝有用拓展新市场或消耗业态的偏向生长，，，，，，需要客观、周全地评估这场津贴竞争的消耗拉动效应、作用机制、行业影响以及市场竞争状态。。。。。。九州酷游课题组于2025年7月宣布了《基于外卖闪购优惠券的消耗提振、谋划拉动与行业启示》报告。。。。。。基于2月12日-7月15日，，，，，，即淘宝闪购上线（4月30日）前后22周的数据（下文将2月12日-18日简称为第1周，，，，，，7月9日-15日为第22周，，，，，，以此类推），，，，，，首次系统评估了淘宝闪购优惠券的起源影响。。。。。。主要研究结论包括：淘宝闪购优惠券对饿了么平台上的外卖消耗爆发了显著的拉行动用，，，，，，每1元有用闪购津贴发动了在饿了么平台上约莫1.65元的特殊新增消耗，，，，，，且对零售（非餐饮）的拉动更大。。。。。。闪购优惠券的消耗拉行动用保存显著的溢出效应，，，，，，每1元的有用闪购津贴发动了消耗者6.76元通过支付宝平台完成支付的特殊消耗，，，，，，其中对线上电商实物消耗的发动金额为3.11元。。。。。。闪购渗透率与地区行业层面餐饮商户平均线下周营收正相关，，，，，，未发明挤占堂食的统计证据；；；；闪购优惠券对加入商户在线上、线下营收都有正向拉行动用，，，，，，且对营收规模最小的50%商户的拉行动用最强。。。。。。
首期研究保存一些尚未解决的问题。。。。。。一是仅视察到上线初期的爆发效应，，，，，，闪购优惠券的拉动效应能否一连仍待验证；；；；二是对商户端更长时期的线上线下影响待评估；；；；三是未能涵盖骑手群体数据，，，，，，无法评估骑手的劳动强度、收入结构与事情转变；；；；四是关于消耗拉动与商户增收的微观机制（如流量曝光、APP使用黏性等）尚不清晰。。。。。。鉴于此，，，，，，课题组开展了二期研究，，，，，，将数据窗口延伸至2025年10月21日（共36周），，，，，，笼罩了更完整的市场周期。。。。。。样本方面，，，，，，在延续原有20万消耗者和4万商户样本的基础上，，，，，，新增了5万名活跃骑手的随机抽样样本，，，，，，并关联了淘宝APP端的行为数据及商户端的流量数据，，，，，，以构建更完整的剖析闭环。。。。。。
二、研究要领和数据样本
课题组以淘宝闪购平台为研究工具，，，，，，在支付宝、淘宝和饿了么的支持下，，，，，，基于淘宝闪购平台划分抽作废耗者和商户群体，，，，，，并连系淘宝天猫（以下简称“淘天”）脱敏消耗数据和支付宝脱敏支付数据，，，，，，构建笼罩消耗者和商户的双重视角、多条理剖析框架。。。。。。
在微观数据层面，，，，，，研究基于闪购和饿了么平台，，，，，，划分抽取了视察期内（1-36周）一连留存的平台消耗者样本、“活跃”骑手样本及谋划的商户样本，，，，，，并精准识别其首次使用或核销闪购优惠券的时间。。。。。。在研究期内，，，，，，使用或核销过闪购优惠券的消耗者、商户被界说为实验组，，，，，，其他样本则被界说为比照组。。。。。。关于消耗者样本，，，，，，延续首期20万用户的抽样框架，，，，，，一连追踪其在饿了么、淘天、支付宝平台的消耗行为至10月21日。。。。。。关于商户样本，，，，，，接纳了分层随机抽样要领，，，，，，关于首期4万家餐饮商户（2万实验组，，，，，，2万比照组）的样本，，，，，，一连追踪其线上营收、支付宝线下收款及平台评分、复购率等谋划指标至10月21日。。。。。。关于骑手样本，，，，，，通过随机抽样，，，，，，选取5万名在第1-36周时代每周至少跑过1单的活跃骑手。。。。。。洗濯剔除极端异常值后，，，，，，构建其周度面板数据，，，，，，包括日均收入、完单量、在线时长、背单时长（现实配送时间）等焦点指标。。。。。。
在对闪购优惠券实验效果举行剖析时，，，，，，我们接纳多种计量模子及稳健性剖析以期更准确地预计闪购优惠券带来的直接效应和溢出效应。。。。。。模子相关的细节和对应效果请拜见本报告后续章节。。。。。。
三、闪购优惠券消耗拉行动用的一连效应剖析
为了周全磨练闪购优惠券在更恒久规模内对用户消耗行为的影响，，，，，，本研究在一期剖析的基础上，，，，，，将视察窗口从1-22周进一步延伸至1-32周，，，，，，以评估闪购优惠券对饿了么消耗、淘天实物消耗以及支付宝多类目消耗的一连拉行动用。。。。。。之以是将32周作为剖析的终点，，，，，，是由于从第33周最先，，，，，，用户消耗行为受到“双十一”等集中促销运动的显著滋扰，，，，，，消耗金额泛起显着的季节性波动，，，，，，会影响模子中拉动系数的稳健预计。。。。。。因此，，，，，，本研究以1-32周（阻止9月23日）作为主要视察区间，，，，，，并将1-36周（阻止到10月21日）的效果用于比照与稳健性磨练。。。。。。本阶段（二期）研究接纳与一期一致的用户抽样方法、焦点指标系统及主要变量界说。。。。。。消耗者样本为2025年3月前注册饿了么且绑定支付宝ID的活跃用户，，，，，，其中10万为在视察期内核销过闪购优惠券的实验组，，，，，，10万为未核销的比照组。。。。。。更长时期追踪中，，，，，，有部分比照组用户后期转为实验组，，，，，，在剖析中已举行技术处置惩罚。。。。。。
除了抽样样本在饿了么的线上消耗与淘天实物消耗，，，，，，本研究还纳入了抽样样本在支付宝的全量消耗结构。。。。。。支付宝的总消耗被划分为三大类，，，，，，其中效劳类包括餐饮美食、旅馆旅游以及笼罩美容美发、医疗康健、教育培训、交通出行、文化休闲等在内的种种外地生涯效劳；；；；耐用品包括数码电器以及家居家装等大额品类；；；；非耐用品涵盖日用百货、衣饰鞋包、宠物用品、母婴类商品、运动户外等一样平常消耗类目。。。。。。这一细腻分类使我们能够在更完整的消耗生态中评估闪购优惠券的扩散效应与结构性影响。。。。。。
从1-32周的更长时间窗口来看，，，，，，闪购优惠券在消耗者侧形成了一连而显著的消耗增进效应。。。。。。这一影响不但在饿了么平台内部体现强劲，，，，，，也向电商平台与支付宝生态扩散，，，，，，形成多场景、多品类的消耗拉动。。。。。。特殊是在支付宝端，，，，，，闪购优惠券对效劳类消耗的一连拉行动用最为突出，，，，，，餐饮美食与外地生涯效劳的增添尤为显着，，，，，，显著高于对耐用品和非耐用品的影响。。。。。。
图1 差别平台与消耗品类的闪购优惠券一连拉动效应：一期二期的系数转变
（一）对饿了么平台外卖消耗的拉行动用一连保存
闪购优惠券对饿了么平台上的外卖消耗爆发了显著的拉行动用，，，，，，带来了一连稳固的拉动效果。。。。。。实验组用户在1-32周时代的总体消耗拉动系数为1.26，，，，，，即每1元有用津贴发动了在饿了么平台上的1.26元特殊新增消耗，，，，，，系数相比一期1-22周的1.65有所下滑，，，，，，但消耗拉行动用始终显著；；；；餐饮类的拉动系数为1.17，，，，，，反应出津贴在高频消耗领域形成了一连影响。。。。。。零售类目的拉动系数抵达2.40，，，，，，远高于餐饮类目。。。。。。与一期相比，，，，，，只管拉动系数略有回落，，，，，，但平稳且显著的增添说明闪购优惠券具有显着的一连消耗拉动效应。。。。。。
表1 在饿了么差别消耗品类中的拉动系数（一期与二期比照）
（二）对淘天实物消耗的溢出效果一连保存
相比饿了么平台内部的直接消耗增添，，，，，，闪购优惠券对淘天实物消耗的拉动体现为跨平台的溢出效应。。。。。。在1-32周时代，，，，，，实验组用户的淘天实物消耗拉动系数抵达1.89，，，，，，显示闪购优惠券显著提升了用户在电商平台上的购物意愿。。。。。。只管这一数值低于一期的3.11，，，，，，但效果批注闪购优惠券的平台溢出效应一连保存。。。。。。
表2 淘天实物消耗拉动效应（一期与二期比照）
（三）跨场景拉动效应仍显著，，，，，，其中对效劳消耗的拉动最强劲
研究发明，，，，，，闪购优惠券对消耗者在支付宝平台完成支付的特殊消耗拉动效应仍显著，，，，，，泛起出跨场景特征，，，，，，其中对效劳消耗的拉动最强劲。。。。。。支付宝消耗涵盖了淘天实物消耗、饿了么外卖消耗、其他线上平台消耗和线下消耗等多个场景，，，，，，是一个更宽泛周全的统计消耗者总消耗的怀抱指标。。。。。。匹配支付宝消耗数据后的剖析显示，，，，，，实验组和比照组的消耗者在闪购优惠券运动上线前的支付宝消耗趋势稳固；；；；可是在上线后，，，，，，实验组用户平均每周在支付宝的总消耗相关于控制组增添83.35元，，，，，，平均获得津贴为16.09元，，，，，，意味着5.18的拉动系数，，，，，，较一期的6.76有所回落，，，，，，但仍坚持在较高水平。。。。。。在支付宝的三大消耗结构中，，，，，，闪购优惠券对效劳类消耗的拉动效应最为显着，，，，，，其拉动系数抵达3.35；；；；对餐饮美食类的拉动系数为1.78；；；；对外地生涯效劳消耗的拉动系数为1.30。。。。。。
注：虽然思量到中国数字支付市场的主要份额由微信支付和支付宝两家切分，，，，，，支付宝并不可完整描绘用户所有消耗，，，，，，但思量到两家公司支付份额已相对稳固，，，，，，以是使用支付宝数据来盘算同比转变，，，，，，基本能代表用户在使用闪购优惠券前后的消耗转变情形。。。。。。
表3 支付宝在差别消耗品类中的拉动系数（一期与二期比照）
总体来看，，，，，，闪购优惠券的影响并非局限于短期餐饮消耗的增添，，，，，，而是在更长时间维度内一连推动了用户在外卖、电商和生涯效劳等多个场景中的消耗活跃度。。。。。。
四、闪购优惠券对商户的影响剖析
为了进一步研究闪购优惠券运动对商户更长时期的线上、线下营收影响，，，，，，本研究在一期商户抽样的基础上，，，，，，聚焦在2024年与2025年均有谋划纪录的商户，，，，，，同时将视察窗口期从2025年1-22周延展至1-36周（阻止10月21日）并获取2024年同期商户数据，，，，，，以较量剖析2025年4月30日之后闪购优惠券运动上线对商户侧的影响。。。。。。详细而言，，，，，，本研究提取了一期商户样本中在2024年3月5日-3月11日和2025年10月15日-10月21日均有线上和线下订单的商户作为研究样本。。。。。。该样本含5271个商户，，，，，，其中3357个为大型商户、1914个为小型商户（沿用一期研究界说，，，，，，样本商户在闪购上线前一周的营收规模在50%分位数以上的为大型商户，，，，，，在50%分位数以下的则为小型商户）。。。。。。该样本中包括了少量未加入淘宝闪购优惠的商户。。。。。。关于样本中的商户，，，，，，本研究获取了在视察期内（2024年及2025年的3月5日至10月21日）商户线上及线下营收和订单数的周度数据。。。。。。 研究接纳双重差分模子，，，，，，以统一商户2024年同期谋划体现为基准，，，，，，控制商户、周度和年度牢靠效应，，，，，，预计第11周（2025年4月30日）最先的闪购优惠券运动上线关于商户的平均影响。。。。。。模子识别暗含的假设条件是，，，，，，在没有闪购优惠券运动的情形下，，，，，，商户在2025年的周谋划体现与2024年同期相比转变趋势一致（平均水平可以纷歧致）。。。。。。
实证剖析效果批注，，，，，，闪购优惠券提升了总体商户的周线上营收和订单量，，，，，，同时对线下谋划体现无显著影响。。。。。。别的，，，，，，关于小型商户而言，，，，，，闪购优惠券同时显著提升了线上和线下的营收与订单量。。。。。。详细剖析效果如下。。。。。。
（一）闪购优惠券总体提升商户线上营收、对线下无显著影响
作为形貌性统计剖析，，，，，，下图展示了样本中商户在2024年和2025年平均每周线上和线下的营收与订单数目。。。。。。线上数据来自饿了么平台；；；；线下数据来自样本商户在支付宝上的线下谋划收入脱敏数据。。。。。。从图中可见，，，，，，商户2025年的周度线上营收与订单量在闪购优惠券运动上线以前与2024年基本持平且有下探趋势，，，，，，而在上线之后较2024年同期有大幅上涨。。。。。。增添趋势在第26周（8月6日-8月12日）抵达巅峰后趋于稳固。。。。。。这一峰值同时对应平台津贴达峰。。。。。。从线下营收和订单量看，，，，，，2025年商户周度平均指标与2024年同期转变趋势概略一致，，，，，，在闪购优惠券运动上线之后未体现出显著的趋势差别。。。。。。
图2 样本商户2024年和2025年线上、线下平均营收、订单量比照
注：图表数据已做归一化处置惩罚（2024年第4周 = 1.0）
进一步的模子剖析显示，，，，，，闪购优惠券显著提升了商户的总体营收和订单量。。。。。。闪购优惠券运动最先后商户平均每周营收提升1594元，，，，，，其中线上营收提升1576元。。。。。。闪购优惠券对线下营收无显著影响。。。。。。从订单数看，，，，，，闪购优惠券提升了周线上订单量52单，，，，，，同时对线下订单数无显著影响。。。。。。这些效果批注，，，，，，在近半年的视察期中（11周-36周）闪购优惠券对商户的线上生意泛起显著的正向效果，，，，，，对线下谋划的影响不显著。。。。。。
表4 闪购优惠券对商户的线上、线下营收影响
表5 闪购优惠券对商户的线上、线下订单量影响
（二）闪购优惠券增进小型商户线上、线下增收
研究进一步凭证商户规模举行异质性剖析，，，，，，效果批注，，，，，，闪购优惠券关于谋划规模在50%分位数以下的小型商户的正向拉行动用更为显着。。。。。。模子剖析显示，，，，，，闪购优惠券提升了小型商户周线上营收1468元，，，，，，提升了周线下营收164.8元；；；；综合来看周总体营收增添1633元。。。。。。从订单量看，，，，，，闪购优惠券提升了周线上订单量51单，，，，，，提升了周线下订单量2单，，，，，，提升了周总体订单量53单。。。。。。以上效果在统计上均显著。。。。。。闪购优惠券对小型商户线下谋划也泛起正向作用，，，，，，其可能的缘故原由在于，，，，，，小型商户相较于大型商户面临更大的获客挑战，，，，，，而闪购优惠券在一定水平上缓解了获客难问题，，，，，，使小型商户更易于“被望见”。。。。。。
关于大型商户（谋划规模在50%分位数以上）的剖析效果与前文整体样本的剖析效果一致，，，，，，闪购优惠券关于商户的线上营收和订单量有显著正向作用，，，，，，对线下无显著影响。。。。。。
表6 闪购优惠券对谋划规模在50%分位数以下的小型商户的线上、线下营收影响
注：图表数据已做归一化处置惩罚（2024年第4周 = 1.0）
表7 闪购优惠券对谋划规模在50%分位数以下的小型商户的线上、线下订单量影响
注：图表数据已做归一化处置惩罚（2024年第4周 = 1.0）
（三）商户谋划质量的一连影响剖析
在商户侧的更长时期剖析中，，，，，，我们进一步关注闪购运动对商户谋划质量的一连影响。。。。。。我们以用户评分作为商户质量的权衡指标，，，，，，盘算一期样本中加入闪购运动并一连谋划至第36周的商户1-36周的周均评分转变趋势，，，，，，以评估闪购优惠券是否在更长时期对商户效劳质量爆发影响。。。。。。
从更长时期效果来看，，，，，，商户评分泛起出较为显着的提升趋势。。。。。。如图3所示，，，，，，岂论是总体评分，，，，，，照旧口胃、包装与效劳三个维度的细分评分，，，，，，实验组商户均在36周的视察窗口内泛起一连改善。。。。。。这一转变说明，，，，，，在加入闪购运动后，，，，，，商户可能通过增强运营、刷新出餐品质或提高配送效劳质量来应对津贴带来的流量增添，，，，，，从而在更长时期获得更高的用户评价漫衍。。。。。。
图3 闪购优惠券运动上线前后商户评分的周度转变趋势
（四）小微谋划者调研数据剖析
本研究同时使用OSOME小微谋划者视察数据剖析餐饮类小微谋划商户2025年相较于2024年的谋划指标转变，，，，，，并预计外卖平台线上津贴对小微谋划者的利润影响。。。。。。研究样本包括OSOME小微谋划者视察2024Q2-Q3和2025Q2-Q3共四个季度数据（扫除一、四序度以坚持季节性一致）。。。。。。保存生涯效劳业小微样本（如住宿餐饮、零售、美容美发等），，，，，，样本的注册类型包括公司制企业（4%）、个体工商户（50%）、未注册的个体户（46%），，，，，，包括14727个视察值。。。。。。视察中询问了受访者是否在线上谋划以及在哪些平台上谋划。。。。。。我们识别出美团、饿了么、公共点评和京东平台（2025年一季度及之后），，，，，，并以此来标记生涯效劳业小微谋划者“是否入驻线上外卖平台”。。。。。。
从利润率的分组均值来看，，，，，，2025年二、三季度相较于2024年同期，，，，，，种种谋划模式的小微利润率整体并未泛起系统性的下滑。。。。。。在所有住民效劳业样本中，，，，，，仅线下谋划的利润率基本坚持稳固；；；；仅线上外卖平台组利润率小幅上升，，，，，，且误差区间较宽，，，，，，批注该组内部差别较大但均值层面不保存明确的转变趋势；；；；线上外卖平台+线下的双渠道谋划者利润率平均值有差别（约8.1%→6.9%），，，，，，但两期误差棒重叠显着，，，，，，难以据此得出统计意义上显著下降的结论。。。。。。
图4 住民效劳业小微谋划商户2025年与2024年利润率比照
在住宿餐饮业样本中，，，，，，利润率的结论与之一致：津贴前后并未视察到一致且显著的利润率下滑。。。。。。其中，，，，，，仅线下餐饮商户利润率小幅下降，，，，，，转变幅度有限；；；；仅线上外卖平台餐饮商户的利润率均值有小幅上升，，，，，，但该组误差区间非�？？？？？？怼⒘狡诟叨戎氐�，，，提醒均值转变可能受到样本波动与商户异质性影响；；；；双渠道（线上外卖平台+线下）餐饮商户利润率从8.1%降至7.3%，，，，，，但统计上两期差别不显著。。。。。。
在分组比照之外，，，，，，我们设计了一个简朴的三重差分回归框架，，，，，，在控制都会、季度、年牢靠效应以及企业特征差别后，，，，，，磨练平台入驻餐饮商户是否保存更细微但系统性的利润率变换，，，，，，预计效果显示无显著转变。。。。。。综合而言，，，，，，我们发明小微谋划商户利润率泛起出一定的波动性，，，，，，但从数据剖析看并未发明外卖津贴导致小微餐饮谋划者普遍利润率显著下降。。。。。。
五、闪购优惠券对骑手收入和劳动效率的影响剖析
本研究高度关注闪购优惠券带来的外卖订单增添，，，，，，是否以骑手太过劳动为价钱，，，，，，骑手的劳动收入是否有显着增添。。。。。。为精准评估闪购营业对骑手的净效应，，，，，，二期研究选取了5万名在第1-36周时代每周至少完成1单的活跃骑手，，，，，，深入剖析了闪购营业渗透率（以“闪购”渠道订单数目占当周该都会所有饿了么外卖订单的比例来权衡）对外地骑手的日均收入、完单量、在线时长、有用工时比等方面的影响。。。。。。
（一）骑手收入显著增添，，，，，，且增速高于单量
骑手收入和完单量均显著增添，，，，，，无论是1-28周照旧1-36周的更长时期视察，，，，，，均泛起出一致且显著的起劲效应。。。。。。第1-36周（2月12日-10月21日），，，，，，骑手所在都会的闪购渗透率每提升10%，，，，，，骑手的日均收入平均提高6.64%，，，，，，日均完单量提高4.30%。。。。。。骑手日均收入的提升幅度大于完单量的提升幅度，，，，，，这批注骑手收入的提升并非仅来自“多跑单”，，，，，，还可能由于单位订单的平均收益或激励更高。。。。。。
（二）骑手的有用工时比提升
与收入提升相伴的，，，，，，并非骑手事情时长的简朴延伸，，，，，，而是事情效率的优化。。。。。。数据显示，，，，，，骑手的日均在线时长反而泛起了微幅下降，，，，，，背单时长小幅增添，，，，，，有用工时比提高。。。。。。在线时长权衡骑手在线期待接单和接单状态中的总时长，，，，，，而背单时长为现实送单时间，，，，，，可明确为有用事情时长。。。。。。背单时长与在线时长之比则为有用工时比。。。。。。效果显示，，，，，，骑手所在都会的闪购渗透率每提升10%，，，，，，骑手的日均在线时长在第1-28周和第1-36周划分下降了0.19%和0.35%；；；；骑手用于现实配送的“背单时长”在第1-28周和第1-36周划分小幅增添了2.31%和1.96%。。。。。。这一“一降一升”直接导致“有用工时比”提高，，，，，，第1-28周和第1-36周划分提高了1.95%和1.78%。。。。。。这批注在外卖津贴带来的市场扩张期，，，，，，骑手用更短的总在岗时间，，，，，，完成磷泣高效的配送劳动。。。。。。订单的增添镌汰了等单、空驶的无效时间，，，，，，提升了有用工时比。。。。。。
（三）闪购优惠券对一线都会骑手的收入提升和效率优化效果更显著
本期研究进一步将样本按都会品级分组，，，，，，发明闪购优惠券对一线都会骑手的收入提升和效率优化效应显着强于非一线都会。。。。。。一线都会的闪购渗透率每提升10%，，，，，，骑手在第1-36周的日均收入增添7.69%，，，，，，日均完单量增添5.25%，，，，，，有用工时比提升3.07%；；；；在非一线都会效劳的骑手，，，，，，一律条件下，，，，，，日均收入增添5.90%，，，，，，日均完单量增添3.10%，，，，，，有用工时比提升2.17%，，，，，，如表8所示。。。。。。
表8 分都会品级的骑手指标影响差别
在收入方面，，，，，，一线都会骑手的收入增添幅度横跨非一线都会约1.79个百分点，，，，，，在效率方面，，，，，，一线都会骑手的有用工时比提升幅度横跨非一线都会约0.9个百分点。。。。。。这可能源于一线都会自己具有更高的消耗能力、更麋集的生齿漫衍和更高效的订单网络，，，，，，使得闪购营业扩张所能带来的规模效应和调理优化潜力更大。。。。。。
六、闪购优惠券消耗拉动效应和溢出效应的机制剖析
首期报告虽然证实了闪购优惠券具有强盛的跨平台溢出效应，，，，，，但其拉动电商实物消耗和商户线下营收的传导机制仍不明确，，，，，，本期研究通过引入用户行为数据和商户流量数据，，，，，，运用中介效应模子，，，，，，剖析这一微观传导路径。。。。。。
（一）消耗者实物消耗的提升源于淘宝APP使用频率上升
研究发明，，，，，，闪购优惠券显著提高了用户的手机淘宝APP使用时长、淘宝首页浏览量、点击进入淘宝商品尤其是实物商品链接详情页的次数，，，，，，从而提高了用户的淘宝实物消耗。。。。。。首先，，，，，，闪购优惠券作为高频、即时的消耗激励，，，，，，促使用户更频仍地翻开并停留在淘宝APP。。。。。。如图5所示，，，，，，在闪购优惠券运动上线后，，，，，，实验组消耗者每周相较于比照组增添了1625.53秒的手机淘宝APP浏览时长。。。。。。需要指出的是，，，，，，这一时长不但包括用户领取、核销闪购优惠券等点外卖的时间，，，，，，也包括用户在淘宝APP内举行的其他商品浏览和消耗时间。。。。。。
图5 闪购优惠券运动上线前后，，，，，，实验组和比照组用户的手机淘宝APP使用时长比照（秒）
注：图表数据已做归一化处置惩罚（比照组第1周 = 1.0）
第二，，，，，，使用时长的增添直接导致了用户对淘宝平台其他内容的关注。。。。。。数据显示，，，，，，在闪购优惠券运动上线前，，，，，，实验组和比照组消耗者对淘宝首页的浏览量趋势坚持稳固；；；；而在上线后，，，，，，实验组消耗者每周相较于比照组则增添了约3.00次的浏览。。。。。。更主要的是，，，，，，实验组消耗者在商品详情页上的点击次数每周相较于比照组增添了约15.08次，，，，，，其中对实物商品的详情页点击增添了14.09次。。。。。。
图6 闪购优惠券运动上线前后，，，，，，实验组和比照组用户的手机淘宝页面浏览量（左图）和实物商品详情页点击次数（右图）比照
注：图表数据已做归一化处置惩罚（比照组第1周 = 1.0）
闪购优惠券通过提升消耗者在淘宝生态系统内的黏性，，，，，，从而将流量溢出至实物电商消耗。。。。。。这一机制的传导路径是：闪购加入—淘宝APP使用时长增添/淘宝首页浏览量增添/淘宝商品详情页点击增添—淘天实物商品详情页点击增添。。。。。。闪购作为高频入口，，，，，，延伸了用户在平台内的停留时间，，，，，，时长增添转化为更多的浏览行为，，，，，，浏览深度增添，，，，，，增进了跨品类的消耗转化。。。。。。
（二）商户的线下增收源于线上流量曝光带来的“广告效应”
一期关于商户侧的研究显示，，，，，，闪购优惠券有用增进了加入商户的线下消耗增添。。。。。。二期研究的样本抽取方法严酷沿用一期的分层随机抽样策略，，，，，，依据商户在2025年3月1日至3月31日的历史营收，，，，，，将总体样本按营收从高到低分成若干层，，，，，，并在每层中凭证加入闪购运动与否划分随机抽取样本，，，，，，最终形成2万家加入闪购的实验组商户及2万家未加入闪购的比照组商户。。。。。。在上述样本中，，，，，，我们进一步筛选出具有线下谋划运动并可关联到支付宝线下收款数据的商户，，，，，，视察线上平台流量是否能够在真实的线下消耗中形成转化。。。。。。九州酷游焦点假设是，，，，，，加入“闪购”的商户会获得更多的浏览量和点击量，，，，，，而线上曝光的增添类同广告效应，，，，，，也会带来线下营收的增添。。。。。。为验证这一假设，，，，，，在模子设计上，，，，，，我们使用了“主效应识别—中介磨练”的系统剖析框架，，，，，，首先剖析闪购运动关于加入商户在线下营收、浏览量和点击量的影响，，，，，，其次剖析线上曝光量是否能诠释闪购关于线下营收增添的作用。。。。。。
图7 闪购优惠券运动上线前后，，，，，，实验组和比照组餐饮商户线下（支付宝侧）周营收趋势比照
注：图表数据已做归一化处置惩罚（比照组第1周 = 1.0）
模子效果显示，，，，，，闪购优惠券显著提升了商户的线上可见度：加入闪购的商户在实验期内获得了显著高于比照组的线上曝光，，，，，，浏览量与点击量显著提升。。。。。。这一效果说明，，，，，，闪购优惠券不但直接影响线上生意行为，，，，，，同时也通过平台展示机制带来广告效果。。。。。。更为要害的是，，，，，，在加入线上曝光或被点击量控制变量之后，，，，，，闪购对线下营收的DID系数不再显著，，，，，，说明线上用户注重力的提升完全或部分中介了线下营收的增添路径。。。。。。综合来看，，，，，，闪购运动不但在平台端强化了商户的线上可见度，，，，，，也实质性地推动了线下消耗的增添。。。。。。
图8 闪购优惠券运动上线前后，，，，，，实验组和比照组餐饮商户被浏览量（左图）与被点击量（右图）的周度转变趋势比照
注：图表数据已做归一化处置惩罚（比照组第1周 = 1.0）
七、研究局限性
本研究实验从消耗者、商家、骑手多个角度对外卖津贴的影响举行实证剖析，，，，，，但关于周全评估外卖津贴的影响还保存缺乏。。。。。。一方面，，，，，，本研究仅基于闪购（淘天）平台和支付宝平台数据，，，，，，关于消耗者、商户和骑手跨平台的行为无法视察；；；；在商户侧缺乏本钱支出等方面数据，，，，，，难以对商户利润转变举行准确评估。。。。。。另一方面，，，，，，关于外卖津贴带来的外部性较难量化，，，，，，例如餐饮质量、消耗行为、骑手收入之外的其他权益、商户盈利压力等。。。。。。因此，，，，，，外卖津贴关于总体福利效应的影响尚需进一步研究。。。。。。
从消耗侧看，，，，，，研究发明外卖津贴有用提升了消耗，，，，，，该剖析是基于对饿了么已注册用户中使用闪购优惠券和未使用闪购优惠券的用户行为的较量。。。。。。然而外卖津贴除了对已有用户爆发影响外，，，，，，还可能起到培育和扩大市场的作用，，，，，，即通过低价使津贴之前未曾使用外卖效劳的消耗者群体进入市场。。。。。。关于津贴外延边际（Extensive margin）的预计需要有消耗者多个平台的数据，，，，，，以准确识别外卖新增用户和评估市场扩张效应。。。。。。从商户侧看，，，，，，本研究发明外卖津贴增添了商户尤其是小型商户的收入，，，，，，并通过小微谋划者的调研数据部分实验回覆津贴前后餐饮类企业利润转变的问题，，，，，，但由于没有商户层面的本钱支出数据，，，，，，本研究无法准确评估商户在增收的同时是否增利。。。。。。同时，，，，，，研究主要关注加入津贴商户的营收转变，，，，，，关于竞争所引致的其他影响未做评估。。。。。。从骑手侧看，，，，，，研究发明闪购优惠券上线后骑手的收入增添，，，，，，但关于收入之外的权益包括事情强度和压力等难以量化评估。。。。。。
八、推动良性市场竞争秩序的政策建议
一连近一年的高强度外卖津贴竞争，，，，，，由于涉及3亿用户、万万商户和万万骑手的权益，，，，，，甫一最先，，，，，，就引起社会各方普遍关注和羁系层的高度重视。。。。。。整体看，，，，，，平台津贴发动消耗的效应保存并具有一定一连性，，，，，，尤其在推动商品消耗扩容、发动效劳消耗等领域的溢出效应较量显著，，，，，，批注平台津贴在培育新的消耗增添点、扩大消耗方面施展了起劲作用。。。。。。
平台之间竞争再加上羁系的介入，，，，，，市场名堂正在爆发转变：外卖市场由已往相对集中的名堂逐步向多方加入转变。。。。。。多元化的市场结构下，，，，，，各个平台逐渐形成差别化的路径选择，，，，，，从纯粹的“订单数目”竞争逐渐向全链路效率深耕、推动“外地生涯”消耗新场景偏向转变。。。。。。同时，，，，，，行业自律也在深化。。。。。。近期，，，，，，美团、淘宝闪购、京东三家外卖平台亮相要落实《外卖平台效劳管理基本要求》，，，，，，推动外卖行业规范管理、品质效劳、理性竞争、生态共赢，，，，，，塑造行业自律的新名堂。。。。。。
良性的市场竞争让消耗者、骑手和商户拥有更多的选择，，，，，，同时也在一定水平上促使平台越发注重运营管理和治理能力提升，，，，，，并指导商户通过改善效劳质量实现恒久获客和稳固增添。。。。。。推动良性市场竞争秩序的形成，，，，，，应该在�；；；；は恼摺⑸袒А⑵锸秩ㄒ嬗朊憷谐×⒁臁⑻嵘手浼岢制胶猓�，，，既关注平台津贴和市场竞争对消耗增添和行业生长的推行动用，，，，，，更要避免行业陷入低效的“内卷式”竞争。。。。。。为此，，，，，，我们建议以推动形成良性市场竞争秩序为起点和基础遵照，，，，，，羁系平台裹挟商户加入及转嫁本钱行为，，，，，，包管商户的利润空间，，，，，，维护骑手劳动权益，，，，，，打造多目的协同的治理系统。。。。。。
（一）严控“内卷式”竞争，，，，，，羁系平台行为，，，，，，维护公正有序良性竞争情形
严酷落实《外卖平台效劳管理基本要求》与《网络生意平台收费行为合规指南》，，，，，，强化竞争秩序羁系。。。。。。推动津贴信息果然透明、促销规则科学合理，，，，，，营造公正有序的市场竞争情形。。。。。。
一是依法增强对平台使用算法优势实验隐性排他行为的查处。。。。。。建议重点关注平台使用差池等市园职位的典范行为，，，，，，例如平台通过流量限制等手段变相强制要求商户签署排他性相助协议，，，，，，或限制商户价钱自主权。。。。。。关于涉嫌违法违规的，，，，，，羁系部分应实时启动立案视察程序，，，，，，确保市场竞争公正、有序。。。。。。
二是重点羁系平台“强制”或“变相强制”商户加入津贴运动等扰乱市场价钱系统、转嫁竞争本钱等行为。。。。。。建议重点关注平台是否强制要求商户加入津贴运动、提供配资等行为，，，，，，要求平台建设津贴信息果然机制，，，，，，公示运动规则、适用规模及津贴整天职摊计划，，，，，，避免平台使用资源优势举行掠夺性定价或要求商户低于本钱价销售，，，，，，提防太过“内卷式”竞争挤压行业利润空间。。。。。。同时，，，，，，社会普遍关注平台是否会使用流量分派机制，，，，，，“变相强制”商户加入津贴运动。。。。。。羁系部分应实时干预流量歧视等不正当竞争行为，，，，，，重点提防平台居心限制店肆展示、对跨平台谋划的商户征收高额佣金率、不加入营销运动就作废品牌标识、缩小商户配送效劳的规模等显然属于“变相强制”的情形，，，，，，以规范行业生长。。。。。。
（二）构建能反应外卖商户真实盈亏的本钱调研评估和价钱监测系统
外卖商户的商品价钱是否低于本钱，，，，，，是认定不正当竞争、权衡商户真实损益的要害要素之一，，，，，，也是羁系的主要依据。。。。。。然而，，，，，，外卖餐饮具有非标准化特征，，，，，，其本钱和价钱的统计口径较为多样，，，，，，且价钱调解频率较高。。。。。。例如，，，，，，价钱口径包括菜品价、商户实收价、消耗者实付价等，，，，，，本钱口径则包括食材采购、房租、人工、水电及其他谋划性支出等。。。。。。由于口径缺乏统一的界说和核算标准，，，，，，容易引起混淆，，，，，，进而增添执法和政策评估的难度。。。。。。
建议由相关部分协同，，，，，，建设权衡外卖商户真实盈亏的本钱评估和价钱监测系统。。。。。。详细包括：一是制订外卖商户真实本钱和价钱的核算标准，，，，，，统一统计口径与核算标准，，，，，，确保能够真实反应商户的盈亏情形。。。。。。二是实验本钱调研评估和价钱监测，，，，，，凭证主营品类、规模、地区等标签，，，，，，分层抽样构建外卖餐饮样本商户，，，，，，核算商户的平均本钱；；；；并凭证季节、促销运动节奏等因素动态追踪价钱转变，，，，，，为准确权衡监测外卖商户损益、促举行业康健生长提供公允的参照系。。。。。。
（三）探索三方合理共担的骑手劳动权益包管系统
外卖骑手群体规模重大、流动性很强，，，，，，是“稳就业”和无邪就业系统中的主要群体，，，，，，其权益包管不但是平台企业的社会责任，，，，，，更是维护社会治理稳固、实现配合富足的主要部分。。。。。。应坚持以骑手权益包管为导向，，，，，，探索构建政府、企业和外卖骑手三方共担的社会包管和职业危险包管系统，，，，，，引入越发无邪的“算法适度”与动态调理系统，，，，，，完善骑手职业生长与社会融入的支持机制。。。。。。
一是探索构建政府、企业和外卖骑手三方共担的社会包管和职业危险包管系统。。。。。。平台和相关用工主体应依法推行响应的用工责任，，，，，，包管骑手享有社会包管等权益，，，，，，尤其是要建设“骑手包管专项基金”，，，，，，为全职、兼职和众包骑手提供全笼罩的职业危险包管，，，，，，不得将包管本钱转嫁给骑手或通过压低配送费变相抵消。。。。。。建议政府部分优化劳动关系认定、完善社保小我私家账户跨区域转移接续等政策和制度，，，，，，同时对平台缴纳的职业危险包管给予一定比例财务津贴，，，，，，配合肩负骑手的包管等基础包管本钱。。。。。。骑手凭证自身接单模式（全职/兼职）自主选择参保类型，，，，，，自愿加入增补包管妄想，，，，，，政府清静台对骑手的小我私家缴费部分给予一定比例津贴。。。。。。
二是引入越发无邪的“算法适度”与动态调理系统。。。。。。外卖骑手的劳动条件很洪流平由市场供需决议，，，，，，接单量、事情时间、酬金等有很高的无邪性和波动性，，，，，，与事情场合和时间相对牢靠的古板就业形态保存很大的差别。。。。。。建议将“清静第一、效率适度”作为焦点原则，，，，，，充分思量配送距离、交通状态、天气条件等因素，，，，，，科学设定配送时限，，，，，，作废或镌汰超时�？？？？？？钋樾危�，，，提高配送的容错空间，，，，，，并建设“疲劳预警机制”，，，，，，阻止配送效率与清静危害失衡。。。。。。
三是完善骑手权益包管与社会融入的支持机制。。。。。。外卖骑手的事情场合不牢靠、接单时间无邪，，，，，，需要探索越发无邪、越发容纳的新型劳动权益包管和骑手与社会融入的支持机制。。。。。。应严酷落实《关于维护新就业形态劳动者劳动包管权益的指导意见》，，，，，，整合人社、交管、工会、行业协会等多方资源，，，，，，建设骑手权益纠纷调解中心，，，，，，提供执法咨询、工伤认定、仲裁维权等便捷效劳，，，，，，降低骑手维权本钱。。。。。。由人社部分指导平台建设骑手职业生长和转型通道，，，，，，提供内部转型时机。。。。。。在商圈、社区设立骑手驿站，，，，，，提供饮水、充电、休息、应急医疗等基础效劳的基础上，，，，，，引入心理咨询等社会支持，，，，，，缓解骑手户外事情压力，，，，，，增强骑手的群体认同感与都会归属感。。。。。。
九州酷游头脑力课题组成员：
刘俏、沈俏蔚、杨笑寒、张佳慧、沈霖希
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